朴世路:京基陳氏家族的金融版圖

2020-06-16
朴世路
財經專欄作家
 
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(設計圖片/原圖來源:互聯網)

最近一星期,世路看到兩單關於陳家榮的新聞:

1. 上星期三,生興控股(1472)股價暴跌,其最大持倉為京基金融(1468)旗下京基證券。

2. 星期一,陳家榮將其手上以近5.93億元購入的Mount Nicholson低層A及B室,進行8次按揭,貸款額不少於3億元。

關於第一個新聞,根據世路查閱股權資料,該公司原由其持股,後來連同KK文化(550)、中國油氣(702)及酷派集團(2369)轉移及弟弟陳家俊,只剩下手上的美圖(1357)、數字王國(547)等小型持妥股仍然由其持有。

而於第二個新聞,根據法庭文件顯示,他在2018年抵押了15億股(10合1股後餘1.5億股)民眾金融科技(279)向「中南網絡」的中南財務03有限公司抵押貸款3億元,惜其後並無還款,遭其追債3.37億元。另外,根據美國證交所文件,他亦將其持有美股優信6.5%抵押予華融(2799)旗下的華融澳門,後來亦沒有還款,該批股份以成本價而言,價值1億美元(7.75億元)。

從以上的資料中,世路可以得出3個問題:

1.  為何陳家榮持有京基證券?他是否有其他金融佈局?

2.  為何其父親要收回股權,交予其弟弟負責?

3.  為何他可以從華融及「中南網絡」借下巨款? 是否有一些朋友我們不知道呢? 

世路會用三篇的時間去解答以上的問題。

關於其金融佈局方面,其實也值得注意。

在2016年7月,從事貂皮貿易、生產及借貸的英裘控股(1468)突然向殷鑑昌旗下的Excel Blaze宣佈收購鴻鵬資本,作價2.64億元,以承兌票據及新股支付,同時再配售2.1億股集資。不過,這可能是英裘控股控股股東黃振宙先生想出售上市公司控制權而作的部署。早在2015年8月,公司通過配售4.05億股,使他的股權降至低於50%,而在12月中及底,黃振宙再減持6億股,使股權再降至約23%水平,而今次的交易,使黃振宙股權再降至17%,並讓新主Excel Blaze在2017年1月收購後再增持股份,成為該公司大股東。

在英裘控股收購鴻鵬資本不久的2017年3月,陳家榮早已持有約2%股權,並開始打算購入英裘控股20%至40%股權,並向證監會申請入主鴻鵬資本,7月底獲准後不久,陳家榮聯合其友好姚宇翔認購擴大後股本近13%,使手上持股量增至15%。在2018年1月,英裘控股收購京粵財富管理51%股權,進軍保險代理業務。2月,陳家榮以25仙購入黃振宙全部的股份,並全面收購英裘控股股權,最終取得近75%股權,在以上的過程中,陳家榮合計動用了8億元將上市公司據為己有,較資產淨值約4億溢價1倍,推算殼價近4億元。

在收購了證券行和保險代理後,陳家榮似乎仍然未心足,在接近購入英裘控股同時間,他利用Jeneration Holdings Limited收購安盛財富管理(香港)有限公司(AXA Wealth Management (HK) Limited ),亦即「瑞士尊貴理財(Swiss Privilege)」,動用資金約22億元,不過由於保監審批時間較長,直至2019年才完成。

兩項交易合計動用了30億元,在陳家榮在2019年9月把股東轉予其弟陳家俊後,英裘控股不久即易名京基金融國際,次年1月,更把京粵財富管理剩餘股權收歸旗下,正式建立了京基完整的金融版圖。以現時股價計算,陳氏家族在京基金融國際的投資價值約10.7億元,利潤約有2.7億元。

不過根據中央結算紀錄,其股權亦曾經存放在民眾金融(279)旗下的民眾證券,甚至浦東發展銀行,後來大部份已轉走,更轉已存放在建銀投資,似乎已把控制權抵押,究竟為何陳氏家族的財務情況變得這麼差,又究竟為何和民眾證券的關係這麼好,正如以上世路所提及的,一切一切會於未來的篇章破解。



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