華德財:關乎本港長遠經濟 離岸人民幣優勢不容有失

2019-11-20
華德財
會計從業員
 
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港交所早前併購倫敦證券交易所失敗後,不少業界人士也感到婉惜,但港交所與倫交所競爭激烈,要「化敵為友」本來就困難重重。倫交所於人民幣交易上,更早是首屈一指,港交所要奪去其一哥位置,仍有一些距離,故英方怎可能把倫交所連「人民幣一哥」之位送予香港?港交所要應付與倫交所的競爭,未來必須積極自強。

港交意圖透過收購,「速成」方式避免與英方於人民幣交易的激烈競爭。雖然港交所出價不低,但倫交所發展潛力豐厚,對英國更具戰略價值,倫交所即使接受收購,恐怕開天殺價,亦難保英國另設新交易所吸走舊客。近年倫交所默默耕耘下,2016年起,英國取代新加坡成為中國境外最大人民幣清結算中心,超過36%的人民幣交易是在英國進行;香港所佔比例卻由年初的29.18%下降至24.37%。法國和新加坡各佔約6%,亞洲和歐洲的競爭對手都陸續於人民幣相關業務遠遠拋離。英國脫歐問題上未明朗,但早著先機,在金融危機後,未有如其他歐美國家把經濟復甦遲緩歸咎於中國貨幣政策,反與中國並肩,尋求建立離岸人民幣交易和清算中心,奠定今日的成功基石。

港交所要擊敗倫交所,必須逆境自強,以免再被倫交所拋離。本港應爭取內地政府進一步給予香港人民幣交易方面的政策優惠。2014年至2016年間,滬港通和深港通先後啟動,使香港成為進入中國資本市場的快速通道,往來交易額不斷攀升。香港與內地合作推出的「債券通」,是內地首次允許境外投資者使用的內地與境外債券市場,內地發行人可直接在「債券通」發行債券吸引境外資金。「債券通」日均交易量已經由起步時10億元人民幣左右上漲至近100億元人民幣,有力吸引更多人民幣資金。港府應繼續把握這些優勢,提供相關政策,例如稅務優惠,發展高科技結算平台,以吸引外來投資者資金。

可惜一波未不平,一波又起,人民幣業務上,港府又要面對冒起的新加坡競爭。金管局透露,中國人行將向新加坡的星展銀行發出結算代理牌,銀行此後可向外國投資者提供交易、結算及銀行旗下債券市場工具,新加坡與港競爭將日益加劇。港交所應加強與內地緊密聯絡,保持區內地位及優勢,為本港未來經濟發展作長遠籌謀。

 
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