丘寧:騰訊沽新東方在綫的啟示

2022-06-24
丘寧
資深傳媒工作者
 
AAA

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科技股弱足一年有多,今年3月中美資大行摩根大通更揚言中國互聯網股在6 至12 個月內「不可投資」,一口氣將28 家科網股評級劈低,當中阿里巴巴(9988)目標價被大削逾六成;兩個月後摩通來個180度轉軚,將多隻股份評級由「減持」轉至「增持」,包括三大龍頭騰訊(700)、美團(3690)及阿里,隨後多家券商都加入摩通行列,轉口唱好科技股。然而,近日多隻科技先後遭主要股東減持,這些股東本身都是行內的核心人物,究竟他們是鎖定利潤、套現作其他安排?還是認為已見高位?這都是投資者心思思想重投科技股前要想想的問題。

要說近期被股東最大手減持的科技股,非內月一度爆升8倍的網上教育股新東方在綫(1797)莫屬。去年內地針對教培行業的重手打擊,整個板塊無一幸免,新東方在綫也是受政策嚴重衝擊的一員,但創辦人俞敏洪最近想出叫教師轉型做直播,進行雙語帶貨,結果大受歡迎,新東方在綫的股價由6月初約3.7元,上升至上周四(16日)最高的33.15元,不足一個月暴漲近8倍,更帶動整個教育股板塊反彈。而身為第二大股東的騰訊卻選擇於新東方在綫股價反彈時大手減持,上周連續兩日減持新東方在綫,共涉7460萬股,套現7.2億元,持股由9.04%降至1.58%,接近清零。

更有趣的是,騰訊申報於6月15日及16日兩天減持新東方在綫,兩天的每股平均價分別是9.6168元及9.6755元,而新東方在綫在上述兩個交易日的最低價分別只是12.34元及19.04元,何解騰訊會以如此大的折讓減持呢?究竟騰訊這7000多萬股新東方在綫是如何成交?接貨者又是誰?

理論上,買賣雙方只要簽了協議,是可以任何作價買賣股份的,通常會以「交叉盤」進行。所謂「交叉盤」,即以同一間經紀行,同時代表買賣雙方進行交易,由於買方買入股票的數目,與賣方沽出股票的數目相同,因此兩方經紀可以交叉盤即時交易,而無須透過自動對盤系統買賣。
究竟騰訊有否與接貨者簽了買賣協議呢?在股價飈升至20甚至30多元時,騰訊何解會以不足10元的平均價減持近7.5%新東方在綫呢?是否代表其不看好公司轉型帶貨呢?

一個持股逾9%的第二大股東短短兩天內減持至不足2%,究竟所為何事?公司至今未有什麼回應,作為股東如何是好?筆者只知道,新東方在綫2019年3月上市,作為上市前投資者,騰訊早年以每股0.5627美元(約4.4港元)的成本入股,若按其平均出售價計算,有關投資賬面已賺逾倍。

除了新東方在綫,騰訊上周(同樣是15日)亦減持了2718萬股或1.92%的眾安在綫(6060),套現6.6億元,雖說騰訊要配合剝離非核心投資的方針,但也要善價而沽吧,總唔會不問價出貨。其實近日除了騰訊連番出手減持科技股,美團主席王興也連續幾個交易日減持套現,說會投入公益事務,一下子多隻科技股遭股東(甚至主席)減持。究竟是股東認為已見頂?還是想趁高位整固時鎖定利潤?筆者不知,只知道的是,買科技股前應三思。

 

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