大行祝福 騰訊突破400元 漲逾2%

2017-11-17
 
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騰訊(00700) ADR突破400港元大關後,港股開市即升穿400元大關,曾高見401.6元,升幅2%。騰訊現市值超過3.8萬億元,今年來股價累積升一倍一,六年來累積升了11倍。

騰訊第三季業績表現強勁,獲多家大行唱好,其中花旗以目標市盈率約40倍計,及假設騰訊2018財年每股盈利預測,高於該行基本預測的10%,騰訊目標價最高達606元。至於目標價482元,則以目標市盈率約38倍計,及2018財年每股盈利預測按非通用會計準則計可達10.31元。花旗指騰訊上季收入增長強勁,雖然毛利率跌勢或持續,但整體純利增長受收入上升及經營槓桿的支持。

另外,德銀將騰訊目標價由347元,上調至450元,評級「買入」。該行認為騰訊在遊戲及支付業務延續強勁發展,騰訊下一步將優化非遊戲類數碼內容,如新聞及視頻,並逐步實現貨幣化。投資數碼內容的利潤率將低於遊戲,或對估值造成一定壓力,但有助騰訊成為社交媒體龍頭。展望2018年,德銀料騰訊明年收入按年增長保持42%,高於市場普遍預期的35%左右,因動態消息整合有助增加廣告,同時視頻廣告的滲透率進一步增強。料在騰訊視頻帶動下,明年訂閱業務按年增36%,線上廣告收入按年升49%。
 
摩根士丹利將騰訊目標價調至420元「增持」評級。騰訊第三季銷售及盈利均好過該行及市場預期,以較不受單次及非現金因素影響,騰訊第3季盈利按年升至約170億元人民幣,高於該行預計,故維持「增持」評級,目標價420元。
 
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