丘寧:內地投資者不認識李嘉誠嗎

2017-11-30
丘寧
資深傳媒工作者
 
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過去三年港股吸納了6375億元北水,令香港股市的運作從此進入了一個新模式,這些北水不再愛炒李嘉誠的長和系及華資孖沙的股票。(大公報資料圖片)

香港與內地股票市場實施互聯互通機制的3周年(「滬港通」於2014年11月17日正式通車、「深港通」於2016年12月5日開通),過去三年港股吸納了6375億元北水,令香港股市的運作從此進入了一個新模式,這些北水不再愛炒李嘉誠的長和系及華資孖沙的股票,面對「話事人」改朝換代,不少華資孖沙近來已悄悄作出部署了。 

很多人形容港股A股化,但筆者認為港股其實已經改朝換代,過往香港的投資者都愛炒匯控(005)、長和(001)及多位大孖沙的股票,可是觀乎北水持有的10大「港股通」股票,除了首位的滙控,其餘都是中資股票,依次序為建(939)、工行(1398)、騰訊、融創中國(1918)、吉利(175)、招行(3968)、新華保險(01336)、中行(3988)及豐盛控股(607)。 

你說內地投資者不認識李嘉誠嗎?不可能吧,但就是不買他的股票,寧願買進曾被沽空機構狙擊的豐盛控股,買到沽空機構也損手,難怪沽空機構渾水研究創辦人(Muddy Waters)Carson Block也直言,中港股市互聯互通後,沽空估值過高的香港股票愈來愈困難。 

事實上,北水的力量在香港資本市場的話事權越來越大,而原來對香港股市極有影響力的華資孖沙也難逃被「邊緣化」,正當大家仍然釘住李嘉誠賣產撤資時,其他華資孖沙其實也在仿效李嘉誠的做法,君不見在過半年,九倉(004)賣有線(1097)、新地(016)賣路訊通(888)、利豐(494)亦讓出利邦(891)的控股權,相反一班內地搞房地產起家的孖沙在港的上市公司卻不斷增加,如恒大(3333)系、佳兆業(1638)系、富力(2777)系等,在港歷煉多年的華資孖沙不是省油燈,他們的過去一年的動作值得深思。 

據港交所(388)統計數據,截至今年10月31日,北水投資港股的持股金額已達8088億元,較2016年底增長逾1倍。今年首10個月,「港股通」日均成交額在港股市場的佔比增至7.2%,遠高於2015年的2.4%和2016年的4%。隨著大市升破30,000點大關,近日摩根士丹利就指出,目前北水佔大市成交已增佔約13%至14%,預料北水會繼續增加。  

大家可能會問,互聯互通實施3周年,何以今年才感受到北水的威力?那要回帶去年落實的「深港通」,根據去年中國證監會及香港證監會的聯合公布,「深港通」不再設總額度限制,而「滬港通」總額度即日起取消,意味從此以後北水可以無限額的流入香港股市,北水要南下的原因實在太多,而客觀效果就是無限資金來港買貨,越買越升,越升越買,否則豈能造就出股王騰訊(700)一年內爆升逾倍、市值增加逾兩萬億元的神話。 

 

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