蔣彥亮:改革外匯基金刻不容緩

2018-03-05
蔣彥亮
學研社成員
 
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上年度,市況暢旺帶動外匯基金創收入記錄新高,去年基金收入達到2500億水平。不過,今年股價市場轉趨波動,隨時影響到外匯基金今年的表現,回報率大幅回落,甚至在個別項目出現大額虧損。從財政穩健的角度而言,將外匯基金資產放到外幣和債券這些項目,固然可以減低投資組合的風險,將不穩定因素消除。不過,只將外匯基金的資產放進這類型的投資,對產業政策和香港經濟發展起不了太大作用。外匯基金應該改革,增加直接投資至企業的成份,以透過相關的投資促進多元產業發展。 

新加坡的主權基金淡馬錫,參與不少投資項目,除了持有不少新加坡的本地企業股權,近年較著目的投資就是買入屈臣氏集團的股權,獲取穩定的派息回報。這樣的投資基金,可以令基金獲穩定回報之餘,亦可以促進本地企業的發展,協助解決其資金需要。現時外匯基金還有七千億盈餘未有用途,金管局可先將其中的二千億元,成立企業投資基金,直接投資至本地和外國企業。 

投資本地初創企業可享長遠回報 

二千億當中的二百億,可以用作專項的初創企業投資基金,協助本地有潛質發展的初創企業,作一千萬美金上限的融資,以投資換取股份。當然,不是每一間初創企業都可以為基金帶來以倍計的回報,但這類的投資有助初創企業的發展,改善香港的創業環境。另一方面看,假設投資的百多間初創企業中,有一間可以發展成跨國規模的企業,則可以令基金一下子可以賺回投資百多間初創企業的總成本。因此,在長遠發展而言,投資初創企業是當中非常重要的環節,皆因這不只是在財政上支持初創企業,更某程度為這些初創企業提供一定程度的信譽支持,令投資者更願意以真金白銀投資這些初創企業,令投資發揮更大的效用。 

另外,外匯基金的投資其實可以令外資企業,到香港設立分部或總部,在香港創造更多就業職位,帶動多元經濟的發展。這種投資,除了能為基金帶來資產上升和利息回報,更可為本地經濟創造生產總值,帶動經濟增長。 

在市況依然向好的時節,金管局應未雨綢繆,改革外匯基金,令外匯基金可以為香港經濟創造更大的效益,亦不違反穩定投資的原意。 

 

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  • 適逢國家的「一帶一路」戰略,涉及80多個國家和地區,當中大部份是發展中國家,對外匯基金來說,是千載難逢的投資機會。有祖國作為後盾,外匯基金完全可以放手在基建板塊中大展拳腳。

    高達  2018-12-21