港股點評:內地推打贏藍天保衛戰 花旗看高原材料股

2018-07-04
 
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▶ 港股隨外圍及內地股市下跌,恆指一度曾跌404點。港股收市跌303點或1.06%,報28241點,成交金額縮至891億元;國指跌159點或1.47%,報10712點。
騰訊(00700)跌2%,收報383元拖累恒指跌幅最大的藍籌。中電(00002)升3.85%收報87.6元,為表現最佳藍籌。
 
▶ 港股點評:內地宣佈打贏藍天保衛戰 花旗看高原材料股

國務院日前印發《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》,提出到2020年,二氧化硫、氮氧化物排放總量分別比2015年下降15%以上;PM2.5未達標地級及以上城市濃度比2015年下降18%以上,地級及以上城市空氣質量優良天數比率達到80%,重度及以上污染天數比率比2015年下降25%以上。

花旗報告指出,國務院推行打贏藍天保衛戰三年計劃,旨在2020年減少空氣污染及碳排放量,至2020年二氧化硫、氮氧化物排放總量分別比2015年下降15%以上。主要地區擴展到京津冀及周邊地區,包括山西,山東,河南,長江三角洲地區。該行相信,政策對原材料股中期影響正面。

該行指出,因至2020年沽北省煉鋼廠房搬遷及關閉的產能高達5600萬噸,生產成本上升;因計劃不允許在主要地區新增產能,原材料行業佈局會變陣;冬季減產得到國務院批准,並會繼續執行;優先使用清潔能源,及減少使用煤炭,自動發電廠成本可能會顯著增加。

花旗對中資原材料行業的喜愛次序為,水泥、鋁、銅、鋼材、煤炭,原材料股中首選中國建材(03323) ,海螺創業(00586)、中鋁(02600) 及五礦資源(01208) ,予目標價分別為11.1元、27.2元、7.2元及7.3元。

該行指該計劃禁止在主要地區新增原材料產能,河北省鋼鐵產能控制在2億噸以內,據該行了解,河北省目前鋼材產能達2.56億噸,意味需再削減22%產能。該行認為,此目標似乎很激進,能否執行才是關鍵。

《行動計劃》指出,以京津冀及周邊地區、長三角地區、汾渭平原等區域爲重點,持續開展大氣污染防治行動。又提出,要以3年時間大幅減少主要大氣污染物排放總量,減少溫室氣體排放,明顯降低細顆粒物(PM2.5)濃度,明顯減少重污染天數。到2020年,二氧化硫、氮氧化物排放總量分別比2015年下降15%以上;PM2.5未達標地級及以上城市濃度比2015年下降18%以上,地級及以上城市空氣質量優良天數比率達到80%,重度及以上污染天數比率比2015年下降25%以上。

 

 

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