港股點評:受阻二萬八恒指收報升143點 匯控恆生半年結表現不俗

2018-08-06
 
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受人行公布防走資措施的刺激港股全日穩定,恒指收報27819,升143點,仍受制於28000點;國企指數收報10701,漲8點,全日成交金額855.62億元。

人行將遠期售匯業務的外匯風險準備金率上調至20%,內銀股普遍造好,工行(01398) 、建行(00939) 各升0.7%及0.4%。國壽(02628) 及平保(02318) 分別跌0.4%及0.1%。

業績簡報:

▪摩根士丹利發表研究報告,指匯豐控股(00005) 第二季稅前溢利表現符合預期,但淨利息收入表現遜預期,有形資產淨值及資本表現或拖累股份表現。報告指出,次季匯控經調整稅前溢利約61億美元,符市場預期,雖然期內整體收入較市場預測低2%,但開支符預期及減值較低,抵銷了相關影響。儘管上半年經調整開支增長仍高於收入增長,但重申全年指引為收入增長率高於支出增長率,與之前指引相符。

大摩指出,匯控列賬收入較市場預測低2%,成本則符合預期,而期內撥備前利潤較市場預測為低,認為股份要有表現,撥備前利潤增長需要強勁。該行指出,受匯率波動影響,匯控普通股權一級比率(CET1)為14.2%,而早前市場預期為14.4%,期內有形資產淨值(TNAV)按季亦跌4%至7元,該行對股份維持「增持」評級。

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▪另外,摩根士丹利發表報告指恆生銀行(00011) 公布上半年純利127億元,較該行原預期高出10%,淨利息收益率亦按半年擴闊16個基點,期內淨利息收入按年升20%(按半年升12%),期內淨服務費收入按年增長21%,優於該行原預期5%,期內總體收入亦可按年升17%。

大摩料恆生今年下半年可業績可延續強勁增長,淨息差可進一步擴闊。該行維持對恆「增持」投資評級及目標價240元,基於其盈利能力改善,相信有助推動其股價表現。

 

▪中電控股(00002)公布上半年盈利按年上升25.8%,至74.4億元。總裁藍凌志表示,集團下半年業績未必有如上半年般強勁,因為內地上半年水力發電減少,而澳洲上半年的批發電價高企情況,也未必能在下半年持續。中電財務總裁彭達思指出,集團一向維持穩健增長的派息政策,預期上半年增長3%的派息政策可以在下半年維持,但具體派息則要年底業績才有決定。

中電控股總監及中華電力副主席阮蘇少湄在中期業績記者會上表示,集團與香港政府達成的新利潤管制協議,將在今年10月起實施,而集團早前亦提交了五年發展計劃,預計期間資本開支為529億元,並獲政府批准。

財務總裁彭達思表示,集團每年現金流約200億元,約三分之一用以派息,其餘三分之二可用作投資,相信不需太多借貸,便可應付在港的投資需要。
中電中午公布半年盈利升26%,股價見90.05元創新高,收市報90元,升2.5%。

▪東方海外(00316) 行政總裁黃小文在業績記者會時指,在中遠海控(01919)收購東方海外後,目前已成立協同運營小組,協同網絡、航線和採購,料收購的協同效應最快半年會產生。

他強調,對東方海外維持「六個保留」,包括營運團隊、上市地位等,而東方海外亦可作為融資平台,其融資成本亦較低。

 

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