【分析】鮑公放鴿有底氣 恒指破關似轉勢

2018-12-04
 
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美國聯儲局主席鮑威爾上周三(11月28日)在紐約經濟俱樂部演說時表示,目前利率「僅低於」(just below)中性區間,明顯與他在10月初仍認為利率「距中性水平尚很遠」(still a long way from neutral level)的講法有顯著分別。鮑威爾「鷹轉鴿」引發投資者猜測聯儲局即將放慢加息步伐,刺激當天美股三大指數錄得過去8個月以來的最大單日升幅。

其後聯儲局公布的11月議息紀錄也指出,如果美國就業和通脹數據符合或優於局方預期,就很快需要再加息,市場對此的解讀是暗示12月上調利率機會極高;但紀錄亦提到,會上曾討論應否修改鮑威爾今年上任後一直採用「進一步漸進加息」的措詞,而大部分委員同意,有關貨幣政策的措詞,可能須更為強調要視乎當時數據去衡量經濟和政策展望,好讓局方有較大彈性應付經濟環境一旦出現急劇變化。此外,有委員擔心貿易糾紛持續,將使美國經濟增長放緩程度較估計更嚴重。

議息紀錄公布後,聯邦基金利率期貨市場顯示,交易員預測聯儲局於12月19日會後加息的機會高達八成,惟2019年只上調利率一次。

鮑威爾突然改口「放鴿」之謎真相大白,原來在11月議息時,有多數委員提出要修改貨幣政策的「偏鷹」措詞,看來聯儲局明年很大機會放慢甚至暫停加息。

鮑威爾「放鴿」言論雖然推動道指又升越200天線,而標普500指數於昨晚開市時亦收復200天線;然而,上周二本欄提及的美股三大指數有全面出現長線「死亡交叉」(50天線跌穿200天線)之虞的警號仍未解除(納指率先在11月27日發出「死亡交叉」),估計聯儲局在尚待實行的放緩加息步伐之外,還要加上其他寬鬆措施如減慢「縮表」才有助美股回穩。

回說港股,12月有個好開始,受到中美在「習特會」達成暫停互相加徵關稅協議刺激,恒指昨天裂口高開678點,並在27006點至27259點相對窄幅區間爭持,收報27182點,急漲675點(2.55%);主板共錄得1296億元成交金額,是11月2日後最多。

EJFQ指標方面,反映強勢股買盤的強勢股指數,自11月20日升穿代表弱勢股沽壓的弱勢股指數以來,因後者持續向下,兩線距離愈來愈遠,意味目前大市由更強的買盤主導。另外,短線市寬於11月19日創64.7%的逾10個月高位見頂掉頭,惟從未失守50%強弱分界,顯示短期市底依然偏強。

值得注意的是,恒指已升穿以一個標準差計算的TrendWatch下降通道,亦即是突破了受制半年的降軌,短線有機會由反彈浪轉為強勢。

信報投資研究部 

資料提供:信報財經新聞

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  • 有報道指四月MPF平均蝕5.6%,連續第四個月出現虧損,年初至今更累挫10.8%。要知道呢個只係平均數,如果買重中國及大中華股票,更可能蝕超過20%。對臨近退休或預備移民嘅投資者嚟講都幾灰。若果你有計劃退休或移民,宜積極啲檢視自己嘅強積金投資。

    港股策略王  2022-05-10