朴世路:幾隻優質本土股推介

2020-08-13
朴世路
財經專欄作家
 
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近日本土股呈現一片大升浪,不少股民如痴如醉,更有不少股票不停暗地創新高。世路對本土股也素有研究,現在向大家推介一下。

(1)日清中國(1475):該股份現時在中港生產「出前一丁」即食麵、「合味道」杯麵及福字麵,受到疫情下令優質即食麵的需求上漲,使中國大陸及香港之銷售量增加,以及來自銷售量增加相關的成本降低,今年上半年綜合溢利將較去年錄得約30%之增長,至約1.72億元。該公司同時宣佈,截至6月底3個月,銷售額增長20%,至118.18億日圓(約8.69億元),而經營溢利16.07億日圓(約1.18億元),增長91.6%。

集團近日亦推出一隻穀物麥片,有幾種口味,世路試食後,感覺口感極佳,混入豆漿口味極佳。近日已經吃上癮,已成為每天的早餐食糧,感覺日後潛力頗大。以現市值82億計算,扣除現金21億,以上半年等於下半年的盈利推算,即約3.45億,扣除現金市盈率約17.68倍,以其增長率值30倍市盈率也不為過,故世路認為市值估計可達致124億水平,即約每股11.5元,只是派息略嫌保守,只有1.5厘,就算按盈利增長推算,預期派息可能只有2厘。

(2)國際家居零售(1373):近日公司公佈業績,集團營業額及盈利均創新高,分別達到25.42億及1.51億元,末期息亦增22%,至11仙,全年派息達到16.5仙,增加15.3%。最近一兩年,他們終於推出水貨零食及家用日用化工如洗頭水、牙膏業務,以快流零食帶動慢流家品銷售取得一定成效,新加坡市場經整頓後終於扭虧,整合供應鏈似乎成功,疫情也推動百貨的銷售。短期內,口罩廠、租金下調、新加坡轉虧營運槓桿展現,加上快流零食店近來分拆成好來買品牌,發展連鎖店,似乎會成為新的增長點。

(3)鱷魚恤(122):公司似乎一無是處,集團扣除重估後虧損擴大至近2,600萬,但主席林建名近日被追債,被指在5年前和一名獨立第三方賣殼時收取了3,000萬元未獲退還,現在獨立第三方向其追討,並獲判得直,現在其股份需要被下臨時押記令,如下月底前未能還錢,則臨時押記令變成押記令,似乎暴露林建名流動現金不足,或需要將集團部份資產出售甚至再賣盤,甚至派息,每一項均是利好公司的決定。

分析公司資產,公司持有觀塘鱷恤中心寫字樓及停車場一半車位權益,以及香港多項物業,價值約18億,價值約3億股票及現金,但有5億多負債,就算物業跌價2成全數脫手,相信集團價值不計殼價,都應該值12億元,每股約1.25元,較現價36.5仙高出超過2倍。雖然賣盤潛在獲利空間豐厚,但似乎更合理是派息,根據世路計算,只要派息5仙就可解決問題,但以現價來計,股息率也有15%,也有一定值博率。

這些股份中,如果認為疫情會令飲食習慣改變的,及新能品就選日清中國,如果喜歡派息及略有增長概念的,不如選國際家居零售,至於大家考慮還覺得有機會賣殼的,大可考慮鱷魚恤。

 

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