陳政深: 「一小時達」的啟示

2020-10-21
 
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有在內地網購經驗的朋友,大概都有概念內地的速遞行業效率不俗,同時亦都提供細緻的追蹤服務——當然,貨品的包裝以實用為主,其外觀及乾淨程度可不敢恭維。在內地大城市,很多電商都有提供「小時達」服務,其針對的主要是生鮮食品。顧名思義,「小時達」指的是一個小時內可以送達,京東(09618.HK)在2018年已於北京上線小時達;而阿里(09988.HK)旗下的淘寶,亦在年中於全國16個城市上線「小時達」服務,當中涉及超過30萬家店逾1000萬種商品,預料年底之前可覆蓋全國。

快而準的物流,其中一個關鍵是所謂「最後一公里」,即由物流配送站送到消費者手上。然而,中國勞動力不缺,城市裡不難找到來自低技術及農村人口的勞動力,但正因為中國太易覓得廉價勞工,才令中國物流業看起來比其他主要國家發展為快。近日內地多個地方均有速遞員大舉罷工,似乎便反映這種鬥快、鬥平、務求令其他競爭者者離開市場的典型中國式發展面臨挑戰。

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根據國家郵政局《2020年9月中國快遞發展指數報告》指,中國速遞行業增長表現突出,今年前三個季度快遞收入6039億元,按年增長14.5%,佔GDP 8.3%;然而這是否一個可持續發展的模式?參考內地傳媒報道,為壓低成本,內地很多物流商/配送商的員工沒有底薪,每件貨品的派送費,可以低至0.4元人民幣。有用過淘寶或其他內地電商的朋友會知道,當你發覺某貨品「好抵」、「好平」而正想下單之時,你會發現有同類貨品更平更抵。層層下壓的成本,總有人要埋單,當埋單的人承受不了,矛盾以至衝突便會出現。放之於全國,中國經濟的發展模式,是否可以持續?長遠而言令人憂慮。

個股方面,留意汽車銷售股,內地汽車市道疫後復甦明顯,當中以豪華品牌較明顯,而此類品牌亦相對少受疫後經濟波動影響,反彈力度亦都較大。一眾股份當中,永達(03669.HK)值得看高一線,公司主要在內地銷售寶馬及保時捷等豪華品牌,截至九月底止第三季純利4.8億人民幣,按年升41%,期內乘用車銷量按年上升近三成一,至近5.9萬輛,反映汽車市道已從疫情恢復,儘管股價破位而上,仍值得繼續留意。

(筆者為證監會註冊持牌人士 並無持有相關股份權益)

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